Sydbank: Tørlastrater på vej mod bundniveauer i april
Lidt bedring i container, skriver Sydbanks analytiker Jacob Pedersen.
Det skriver Sydbank i sit seneste Shipping Nyt.
Sydbanks holdning:
Den aktuelle ratenedtur står i kontrast til de stigende skibspriser og periodemarkedets indikationer af ratestigninger. Det rejser nok engang spørgsmålet, om markedsdeltagerne er for optimistiske i forhold til indtjeningsmulighederne i tørlastmarkedet. Vi forventer ratestigninger i den nære fremtid – men tempo og kraft er mere usikkert. Vi modellerer også højere spotrater i år end i 2013 i takt med, at overkapaciteten gradvist bliver mindre i løbet af 2014. Efterspørgselsbilledet ser ret robust ud, selv om usikkerheden om Kinas væksttempo bliver mere fremtrædende. Ordrebogen på nye skibe er ikke kritisk, men vi er meget opmærksomme på, at appetitten på nybestillinger er stor. Fortsætter det svage rateniveau, bremser stigningen i skibspriserne utvivlsomt op.
Produkttank – Sivende produkttank-rater i april
Fragtraterne for produkttankere har fortsat den generelt sløje udvikling og start på året med en sivende tendens i april, hvor LR2 og MR-raterne dog har været på lidt højere niveauer end i marts. Brugtpriserne er faldet marginalt i de seneste måneder.
Sydbanks holdning: Rategenrejsningen i 2014 bliver mere besværlig og langstrakt – bl.a. på grund af en stigende ordrebog på nye produkttankere. Bedre balance i markedet vil gradvist løfte spotraterne, så 2014-raterne overgår 2013-niveauet. Brugtpriserne flader ud.
Container – Ratestigninger i april – flere på vej?
Spotraterne i april har været 11% højere end i marts. Stigningen er især relateret til en væsentlig fragtrateforhøjelse på Asien-Europa gennemført 1. april 2014. Niveauet har været stabilt med en opadgående tendens mod slutningen af måneden som følge af flere rateforhøjelser.
Sydbanks holdning:
Ratestigningerne i april ser ud til at blive fulgt op af flere i maj – men raternes yoyo-bevægelser fortsætter, så festen bliver nok kort. Overkapaciteten er påtrængende, og markedsbalancen bliver svær at opretholde i 2014, selv om markedsvæksten i år formentlig næsten bliver på niveau med kapacitetstilgangen. Vi forventer, at spotraterne i år bliver lidt lavere end i 2013, og at de fortsætter yo-yo-bevægelserne. De netop gennemførte rateforhøjelser beviser ikke endegyldigt, at prisdisciplinen er forbedret.
